一路向西电影 逆向伊始！这家头部公募举牌“东说念主形机器东说念主”
在东说念主形机器东说念主、AI智能硬件、电动车需求趋势火爆之际，头部公募基金公司别有肺肠，选择在“卖铲子”界限进行举牌操作。
香港联交所最新来回音息暴露，易方达公司日前在港股市集增合手新材料龙头——东岳集团，后者为民众最大的PTFE材料供应商，由于PTFE材料比拟之前东说念主形机器东说念主所使用的PEEK材料，具有更低的成本和更高的性能，因此被视为推动东说念主形机器东说念主赛说念完了大界限量产的重要替代材料。
易方达基金这次南下举牌PTFE材料供应商，或是通过“卖铲子”的逻辑来遁入机器东说念主赛说念拥堵问题，与此同期，部分专注于机器东说念主赛说念的基金司理，在其前十大重仓股中险些一王人设立了PTFE材料和PEEK材料的供应商，且对PTFE材料的合手仓比重权臣高于PEEK材料。
此前有基金司理经受券商中国记者采访时以为，东说念主形机器东说念主的部分零部件和材料还存在低成本量产的难度，这可能会减慢行业的生意化进度，但应用中国浩繁的供应链和工业本领产能，中国企业有才调理置量产问题。
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举牌“弧线”布局东说念主形机器东说念主赛说念
顶流公募对东说念主形机器东说念主赛说念也动心了，但重手出击的对象有点不不异。
券商中国记者不雅察到，香港联交所最新公布的信息揭示，易方达基金近期增合手了港股化学新材料界限的龙头——东岳集团，合手股比例已逾7%，继睿远基金之后，成为本年度第二个举牌港股的公募基金。
凭据香港联交所最新暴露的贵寓，东岳集团在2月26日获易方达基金管制有限公司增合手241.6万股，每股均价约为8.75港元，涉资约2113.6万港元。增合手后，易方达基金合手股数量达到约1.22亿股，合手股比例升至7.06%，组成举牌。
东岳集团有限公司专注于新式空调冷媒、氢燃料质子交换膜、含氟高分子材料、有机硅材料及氯碱离子膜的研发与坐蓐，其居品远销民众向上100个国度和地区，世俗应用于东说念主形机器东说念主、AI智能硬件、卫星互联网、电动车、锂电板、建筑、电子电器、电力、医疗、日用品、新动力、服装纺织、机械加工、光伏、5G通讯及特高压等多个界限。
尤其是在民众成本市集上景气度高速提高的AI硬件、东说念主形机器东说念主、电动车赛说念，东岳集团当作先进材料研发的领军企业，其坐蓐的PTFE材料在民众范围内具有权臣的率先地位。据产业在线数据，2023年中国PTFE产量瞻望将达到15万吨，而东岳集团当作产能名循序一的企业，其市集占有率高达23.7%，稳坐中国PTFE第一品牌。
东岳集团在2024年中期事迹敷陈中暴露，收尾2024年6月30日，集团完了营业总收入72.6亿元，同比增长0.87%。净利润达到3.08亿元，同比增长8.38%，毛利率为19.83%。中国市集孝敬了84.84%的收入，而国际市荟萃，巴基斯坦、越南、尼日利亚、土耳其的收入占比诀别为0.34%、0.36%、0.36%、0.48%。在地区散布上，西亚中东地区的主要客户为阿联酋，快播伦理电影收入占比为1.20%；好意思洲市集的中枢客户为好意思国，收入占比为1.47%；日本和韩国的收入占比诀别为2.19%和2.35%；欧洲的收入占比为2.70%。
基金司理的“共鸣”？
易方达基金躲闪热点结尾公司，逆向布局东说念主形机器东说念主赛说念上游，与公募同行政策相呼应。部分基金司理重仓东说念主形机器东说念主，十大股票中多为化学材料供应商。赫然，基金司理对东说念主形机器东说念主出路看好的同期，也见谅其大界限量产的可能性，重要在于高性能轻量化材料的低成本应用。
“现时东说念主形机器东说念主面对的最大本领难点包括更像东说念主的”泛化“通用才调的完了、大幅量产降本等。从当今的产业发展情况来看，东说念主形机器东说念主的部分零部件还存在低成本量产的难度，这可能会减慢行业的生意化进度。”明星基金司理、长城久鑫搀和基金司理余欢以为，中国企业在降本量产方面具备巨大的上风，有才调坐蓐出“物好意思价廉”的东说念主形机器东说念主零部件和实质，本年或是东说念主形机器东说念主行业完了量产的元年，行业处于从0到1的生意化前夕阶段，后续跟着东说念主形机器东说念主慢慢完了量产，坐蓐成本慢慢裁减，工业、工功课、家庭等关联应用场景慢慢落地，行业有望完了肖似过去智高手机不详电动车的发展轨迹。
以特斯拉拟在2027年量产方案50万台的Optimus机器东说念主为例，单个Optimus机器东说念主原重63kg，但继承13kg的PTFE材料进行15%至25%的分量替换后，成本竟低至780元，这亦然A股PEEK材料龙头股中航高科赢得南边基金、中原基金、嘉实基金抱团重仓的中枢逻辑。不外，有一种比PEEK材料还要低廉且愈加轻量化的高端材料PTFE也运行霸占东说念主形机器东说念主赛说念，PTFE材料不仅市集价钱远低于PEEK材料，何况在改性和加工性能方面亦远超PEEK材料，具有润滑性、耐上下温、耐腐蚀的特点，因此，PTFE在将来机器东说念主、AI智能硬件及卫星互联网等界限将展现出巨大的成本和竞争上风。
无庸赘述的是，中国企业在各个界限的本领和产能上风，使得越来越多的基金司理对东说念主形机器东说念主赛说念的量产充满信心。值得留心的是，长城基金的基金司理余欢凭借对东说念主形机器东说念主产业的深入认知和前瞻性投资，在2025年开年不及三个月的时辰内，使得长城久鑫搀和基金的年内收益率达到50%，收尾2025年3月9日，该基金在全市集基金事迹名次中位列第七。
从需求端来看，余欢指出，工业界限或将成为东说念主形机器东说念主率先应用的场景，因其相对绵薄且可控，繁密操作行为易于法式化经由化，从本领完了的角度来看，难度相对较低。跟着本领瓶颈的不停冲破以及制酿成本的合手续下跌，东说念主形机器东说念主在工业界限的世俗应用出路愈发值得期待。更长久来看，东说念主形机器东说念主有望在工功课、家庭等偏结尾徒然的场景落地，比如追随机器东说念主、康养奇迹机器东说念主。
易方达基金荒废对东说念主形机器东说念主重要替代材料PTFE供应商东岳集团的举牌，并非一场盲目孤单的重手出击，而是现时公募布局东说念主形机器东说念主赛说念的一个逆向政策的缩影。
以信澳匠心酬金搀和A基金为例，该基金由张明烨管制，其前十大重仓股中，主要投资于新式化学材料关联标的。举例，港推动岳集团当作第三大重仓股，占比达到8.23%；而东岳集团的竞争敌手巨化股份，当作PTFE材料的主要供应商，被列为第一大重仓股，合手仓比例为9.49%。此外，A股PTFE材料供应商永和股份和昊华科技诀别位列第四和第七大重仓股，合手仓比例诀别为5.51%和3.44%。此外，该基金重仓PEEK材料界限的英科再生和祥源新材，诀别位列第五大和第八大重仓股，仓位占比4.99%和3.41%。
公募加快布局东说念主形机器东说念主
“卖铲子”的投资逻辑向来是好多头部公募、价值派基金司理在大界限拥堵赛说念竞争的胜率政策，而基金司理对东说念主形机器东说念主赛说念巨大空间的期待，进一步促使头部公募伊始重仓致使举牌占据产业链上风的龙头股。
“在高热度与一致性预期的强势赛说念，筹码的来回很是拥堵，导致好多径直参与竞争的公司变得很是贵，然而却很难提前细则究竟哪个公司会笑到临了，比如东说念主形机器东说念主、电动车、AI智能硬件等，但与下流高度竞争不同的是，上游‘卖铲子’的公司不仅低调、少为东说念主知，且不管下流行业谁最终胜出，当作上游的‘卖铲子’龙头都将享受到细则性。”华南地区一位公募QDII基金司理经受券商中国记者采访时以为，他此前在电动车赛说念就选择了轻仓电动车而重仓车用芯片的政策，以收拢“卖铲子”企业的逻辑来遁入下流电动车行业的不细则性，而在东说念主形机器东说念主赛说念等界限也将见谅上游“卖铲子”逻辑中的低位布局契机。
鹏华翻新驱动基金司理杨飞告诉券商中国记者，他管制的投资组合将在将来较永劫辰内专注于智能硬件、可穿着确立及东说念主形机器东说念主等界限的AI应用。从投资角度来看，C端居品的落地可投资的标的主要取悦的板块在电子、机械、汽车等，其中，电子界限涵盖半导体（主要包括端侧SoC主控芯片、端侧存储芯片、CIS芯片及部分模拟芯片等）和徒然电子；机械与汽车界限则主要聚焦于东说念主形机器东说念主和智能驾驶等高端制造才调。B端居品的落地投资标的则主要取悦于谈论机板块的软件界限，涵盖AI+西宾、AI+金融、AI+医疗、AI+工业及AI+办公等易于完了生意化的界限。
祥瑞基金先进制造基金司理张荫先告诉券商中国记者，跟着东说念主形机器东说念主本领的加快发展，行业照旧慢慢从主张阶段向量产阶段过渡，市集对东说念主形机器东说念主产业落地和生意化出路的信心推动了本轮机器东说念主板块高涨。
特斯拉、华为等行业巨头合手续引颈行业发展，为东说念主形机器东说念主界限带来刚劲的本领、资源和产业链支合手。国外市集看，民众标杆企业照旧驾御量产，多家国外企业默示2025年将部署千台量级机器东说念主，用于在首发场景旁观、考证，瞻望2026年负责对外请托。同期，我国也有东说念主形机器东说念主企业的居品照旧运行小批量坐蓐和请托，客户包括高校科研机构、东说念主工智能企业和智能制造企业一路向西电影，一些东说念主形机器东说念主照旧在工业制造场景及商用奇迹场景完了生意化落地，预示着东说念主形机器东说念主赛说念的投资契机照旧到来。